Инфляция США (CPI): влияние на доллар

CPI (Consumer Price Index) — индекс потребительских цен. Его считает Бюро статистики труда США (BLS) и публикует раз в месяц, обычно во второй-третьей декаде, в 8:30 по времени Нью-Йорка. Индекс показывает, как за месяц и за год изменилась стоимость корзины товаров и услуг.

Для валютного рынка важны две цифры. Общий CPI (headline) включает всё, в том числе еду и топливо. Базовый CPI (core) исключает еду и энергоносители — они слишком волатильны. ФРС смотрит именно на устойчивую, базовую инфляцию. Поэтому core CPI часто двигает доллар сильнее, чем headline.

Логика простая. Высокая инфляция подталкивает ФРС держать ставку выше и дольше. Высокая ставка делает доллар привлекательнее для капитала. Отсюда связка: инфляция выше ожиданий → рост ожиданий по ставке → крепче доллар → ниже EUR/USD и GBP/USD, выше USD/JPY.

Главная ошибка новичка — реагировать на само число. Рынок торгует «сюрприз»: разницу между фактом и прогнозом (консенсусом). Прогноз уже заложен в цену заранее.

Разберём три сценария на примере core CPI (год к году):

Важен и второй слой — пересмотр прошлых данных и динамика месяц к месяцу (m/m). Иногда годовая цифра совпадает с прогнозом, но месячная показывает ускорение — и доллар всё равно растёт. Всегда смотрите обе строки: y/y и m/m, headline и core.

Точную амплитуду не предскажет никто. Но прикинуть силу и направление можно по простому алгоритму.

Шаг 1. До релиза запишите три числа: прошлое значение, прогноз, ваш ориентир «сильного» отклонения (обычно 0,2–0,3 п.п. по core y/y — это уже заметный сюрприз).

Шаг 2. Считаем сюрприз:

Сюрприз = Факт − Прогноз

Шаг 3. Оцениваем реакцию:

Если Сюрприз > 0 → давление на укрепление USD Если Сюрприз < 0 → давление на ослабление USD Если |Сюрприз| мал → реакция гаснет за минуты

Числовой пример. Прогноз по core CPI — «X%», факт вышел на 0,3 п.п. выше. Это ястребиный сюрприз. Ожидаемая логика: доллар растёт, EUR/USD падает, USD/JPY идёт вверх, золото под давлением. Если факт совпал с прогнозом, первый импульс часто откатывается — рынок «продаёт факт».

Не привязывайтесь к конкретным пунктам пипсов: амплитуда зависит от контекста (риторика ФРС, близость заседания, ликвидность сессии). Формула даёт направление и относительную силу, а не точную цель.

• Первоисточник — сайт BLS (bls.gov), релиз выходит в момент публикации, без задержки.
• Экономические календари — большинство трейдеров держат под рукой календарь, где заранее видны дата, время, прогноз и прошлое значение (в том числе на популярных агрегаторах вроде Forex Factory и аналогов). Отфильтруйте события по США и красному уровню важности.
• Терминал брокера — многие MT4/MT5 и cTrader показывают встроенную ленту новостей.

Практическое правило: за сутки выпишите дату и время релиза по своему часовому поясу и поставьте напоминание. CPI почти всегда попадает в топ-3 самых волатильных событий месяца наряду с NFP и заседанием ФРС.

1. Не торговать сам момент. Самый недооценённый вариант. За минуту до релиза спред расширяется, проскальзывание съедает стоп. Многие профи закрывают позиции перед выходом и заходят уже по факту, на подтверждённом движении.

2. Торговля по факту (реакция). Ждём выход цифры, оцениваем сюрприз, входим по направлению первого закрепления на M5–M15. Стоп — за локальный экстремум всплеска, не «на глаз».

3. Пробойные ордера (для опытных). Отложенные ордера по обе стороны диапазона. Риск — двойное срабатывание и проскальзывание на тонком рынке. Подходит только с чётким риск-планом.

• Реакция на headline, игнор core. ФРС смотрит на базовую инфляцию — и рынок тоже.
• Вход в первую свечу. Первый тик часто ложный: срабатывают стопы, потом цена разворачивается.
• Игнор спреда и свопа. На новостях спред может вырасти в разы. Ваша реальная точка входа хуже, чем на графике.
• Фиксированный стоп в пипсах. На CPI обычная волатильность не работает — стоп нужно расширять или уменьшать объём.
• Забыть про пересмотр прошлых данных. Ревизия способна перевернуть трактовку релиза.
• Нет учёта результатов. Трейдер «помнит», что на новостях зарабатывает, а по факту это минус. Без журнала сделок это не проверить.

Forexwealthy — сервис учёта сделок. Он импортирует историю из MT4/MT5, cTrader или CSV и показывает реальную доходность с учётом спреда, свопа и комиссий — а именно эти издержки съедают прибыль на новостях. Сервис умеет резать статистику по времени и событиям, поэтому вы увидите честный ответ: приносит ли вам торговля вокруг CPI плюс или минус. Метрики риска — просадка, винрейт, коэффициент Шарпа — покажут, стоит ли новостной стиль нервов. Решение принимаете по цифрам, а не по ощущениям.